29/03/2008
Merhaba,
En son Büyük Resmi yolladığımda teknik analizin
felsefesini anlayabilmek için, “uzun vadeli grafikler üzerinde gerçekleşen
olayları işaretlemek ve uzun uzun düşünmek yeterlidir” demiştim.
Bu yol ile uzun vadeli beklentinin nasıl alınıp,
gerçeğin sürüye nasıl satıldığını, serbest piyasaların gerçekte nasıl
işlediğini ağlayarak, haykırarak görmek mümkündür.
Bu epostada ise başka bir kavramı konu ile
ilgili güncel bir olay yaşandığı için tekrar irdelemek istiyorum:
Stop-loss; yani, zararı kısa kesmek veya, amiyane tabir
ile, kol kesmek.
Grafik herhangi bir grafik programı ile çizilmiş,
gerçek dışı bir grafik değildir arkadaşlar. Grafik Amerika’daki orta ölçekli,
yaklaşık 90 yıllık geçmişi olan bir yatırım bankasına aittir. Zaten
medyada çok işlendiği için bir çoğumuzun olayın detaylarını bildiğini
düşünüyorum.
Yaklaşık altı ay önce 160$’lar seviyesinden işlem gören
hisse, geçtiğimiz günlerde 2$’ a kadar düşmüştür Lütfen bir kez daha düşünün 6
sene veya 60 seneden bahsetmiyorum, burada sadece 6 aydan bahsediyorum.
Bu, pozisyonda olanlar için, inanılmaz bir düşüştür.
Aklın almayacağı, dayanılamayacak bir zarardır.
Bankanın piyasa değeri yaklaşık olarak 30 milyar
dolardan, 500 milyon dolara düşmüştür.
İnsan grafiğe baktığı zaman bu süreç başlamadan önce,
banka hakkında söylenen, yayınlanan, araştırma raporlarında geçen al-tut-sat
tavsiyelerinin, verilen düzinelerce temel yorumun nasıl bir saçmalığın ürünleri
olduğunu çok net görebiliyor.
Üstüne basa basa tekrar etmek istiyorum:
Geleceği kimse bilemez, aksine araştırma raporlarında ve
basın-yayın kanalı ile bize iletilen (aslında empoze edilen veya “kaval ile
dinletilen” de denilebilir) her türlü bilgi, öngörü, yorum boş safsatalardan
ibarettir. Çünkü, serbest piyasalar bu şekilde çalışmaz.
Bu şekilde çok yanlış bir pozisyona düştüğünüzde sizi
kurtaracak tek şey:
Fiyat önceden belirlenen bir seviyenin (bu seviye belirli
kurallar eşliginde zaman içinde yükselir) altına düştüğünde yapacağınız
pozisyon kapatma işlemidir, gerisi de tümü ile yalandır, safsatadır, boştur.
"Zararına yapılan bir satış yatırım hayatınızın en
karlı işlemi olabilir" sözünü, teknik trend sisteminden SAT sinyali alıp,
100-150$ arasında pozisyonunu kapatan Bear Stearns yatırımcıları, şu anda
herhalde odalarının duvarına büyük harflerle yazmışlar ve hala daha o satışı
yaptıkları için elleri açık dua etmeye devam ediyorlardır.
Önceki maillerden birinde Borsa Sihirbazları (Market
Wizards) kitabındaki bir bölümü aktarmıştım. Konu ile çok alakalı olduğu için
tekrar etmek istiyorum:
Soru: Piyasalarda başarılı olmak isteyenlere ne tavsiye
edersiniz?
Cevap: 3 kural var: 1) Zararı kısa kesmek 2)Zararı kısa
kesmek 3)Zararı kısa kesmek. Bu 3 kurala uyarlarsa belki bir şansları olabilir.
Sağlıkla kalın
Not1:
Ekteki ikinci grafiği uzun vadeli güzel bir örnek olduğu
için sonradan ekledim arkadaşlar.
Bu grafik, Netaş’ın ortağı Nortel’in uzun vadeli
grafiğidir.
1000$ zirve fiyatından başlayan düşüş 4$’lara kadar sürmüştür.
İnanılmaz.
Fiyat teorisi, dünyanın en ilginç ve güzel teorilerinden
biri.
Beş sene önce fiyatı 1000$ olan bir enstruman, şu anda
4$ olabiliyor.
Şaka gibi.
Tabii bu şakanın ne kadar komik olduğunu, 1000$
civarından pozisyon açıp, hala daha hissenin yükselmesini bekleyen
yatırımcılara bir sormak lazım. :-(
Not2:
Yabancı yatırımcı takas oranı yüksek olduğu için,
fiyatların düşmeyeceğini savunan safsataya (veya kaval melodisi de denilebilir)
bu iki grafiğin güzel bir örnek olduğunu düşünüyorum.
Tabii eğer bu hisselerde zarar eden bütün yatırımcılar
Türk değil ise !!!!!
Fiyatlar hiç kimseye hesap vermez.
BSC - BEAR STEARNS COS THE (NYSE)
Last Trade: 10.78 52wk Range: 2.84 - 159.36
Market Cap: 1.47B
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder